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转载:全球宏观投资的思路策略

 

前几天和朋友谈到地产及基本金属:

集思录:人民币贬值由美联储说了算?

实际,我国有加杠杆空间的,的确是住宅市场,因为杠杆还不够高,普通住宅不少已经还清贷款,所以上层用这个来换点时间是可行的,而商业市场杠杆就已经很高,发展到最后还是会走宽松+汇率的路子。

人民币会贬值,这点是毫无疑问的,说多少遍都是这样。区别仅仅是怎么个贬值法,爬行盯住耗去外储还是一步到位保护外储?不知道,现在这张牌在美联储手里,赌桌的2边是大量的银行SWAP。

美股我谈过多次,反复说空单在1月了结后,新的空单在3月底时间周期展开以后才可以开,中间时间都是反弹周期,SP从来是韧性最强的指数,这点必须要小心。 而且空美股并不是为了要出现08年那种大崩盘,而是认为美股超涨,超涨动力源美股企业趁低息拼命发债回购,加息之下,这些超涨会抹去,所以需要回调个20-30%,然后再在资金流入下重新展开上行。

首先,我说的贬值不是对所有的货币贬值,而是对美元贬值。 这个我在我的帖子里说了很多很多遍了。美国经济会很好,美元会长期展开上行周期,美国丝毫不担心强势美元对其出口的影响,这个在我过去的帖子里用图详细地解释过了,并由此判断出美国第一次的加息时间。至于什么外围国家什么的,和这个是毫无关联的,我长于宏观对冲,全球市场均有涉猎,对于其他国家很清楚。

其次,如果地产泡沫破灭,那么国家可以预见的动作是拼命救地产泡沫,因为会认为输不起,中国地产和债券市场是紧密联系在一起的,债券市场的彻底崩盘是完全输不起的。

救市,如同2015年的救股市一样,而且只会更多不会更少,这样的情况下,汇率压力实际会更大。

本次市场预期美国不加息,结果符合大多数人的预计,但对于联储声明的预测存在分歧,包括我也认为会出现鹰派味道,但结果是偏向鸽派,所以市场出现巨幅震荡。对于这类的消息,一般而言需要48小时左右的消化,然后原来的趋势得以继续。

美股会继续强势到月底,甚至有机会挑战前高,A股将会受益,这些依旧维持之前的判断。黄金短期相信会随着美股强势而失去避险意义,从而出现一定的回调,而后出现甚好的介入机会。商品在经过短暂回调后应该出现为期6个月的上涨,直到市场开始加息,这个符合对于商品补库存周期的判断。而国内债市在当前依旧安全,杠杆做多高级债依然是债市最佳选择,但整体债市将在市场加息出现前显出回调趋势,相信未来一段时间,随着商品价格体系恢复,长久期高级债的仓位会出现向短久期迁移的迹象。

有问及油价,在28建仓的原油,未来一段时间原油将持续在40附近震荡。

美股我谈过时间周期,楼上仁兄做了纪录汇总把我过去说的逐一写下。最快在3月下旬,也就是1周后,我们可能有机会看到美股这一波顶部的出现,然后有机会走出类似于15年11月的走势,也就是剧烈的头部震荡,这个震荡15年底大约用了2个月的时间,这次多久?我预计可能接近或者略少于上一次的时间,之后我们将再次见到类似今年年初的情景。

新闻很快会过去,消息对于市场的影响会在48小时内消散,市场会恢复原有的趋势,但体现在内的信号则会让交易者得到一致的信息。昨日可以视为联储对市场压力的妥协,对于未来一段时日而言,是市场和央行的对价博弈,全球均处于这样的状态。所有的大宗商品实际是依托央行营造出的货币幻觉而波动,通缩和局部滞胀会在全球不同地区但同时出现,因而商品市场会有巨大的震荡,幅度足以引至多空双杀的局面轮番出现,对于交易者而言,这样的市场是高风险和高难度的,因此建立单一趋势性仓位需要相当小心,但对于商品期货的多品种交易者将看到不同交易品种的上下在随着时间交替依次进行,其程度将远超股市里的轮动。

写完发现新的回帖,从来没觉得有人有能力对我鞭尸,前面仁兄纪录下的我的一些连续的观点,这些观点都是指向一个思路,就是空美股做到1月底以后,不能继续空美股,要平仓,要空的话,到3月中以后再考虑。

当然还有些不知道是被忽略而没有被集中写出来的,比如我在2月18日写的:

集思录:人民币贬值由美联储说了算?